发布时间：2024-03-20 编辑：海南海药
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2024年1月28日，为贯彻以投资者为本的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，进一步优化了融券机制。具体包括：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。
2024年2月6日，证监会对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施：一是暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券；三是持续加大监管执法力度，将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。
全面暂停限售股出借和限制融券效率
2023年10月，证监会取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，并限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例，新规实施以来，战略投资者出借余额降幅近四成，取得良好效果。
在总结前期优化融券机制安排经验的基础上，按照“稳妥推进、分步实施”的思路，此次证监会优化融券机制，主要体现以下监管意图：一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。
暂停新增转融券规模
转融券业务是指证券金融公司向上市公司股东等出借人借入流通证券，再融出给证券公司，由证券公司提供给客户供其融券卖出。暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结，从总量上限制了融券和转融券业务规模的扩大，有助于改善市场多空结构。
严禁融券变相T+0交易
融券实施日内回转交易（变相T+0交易）是指投资者借助融券工具进行的一种在单一交易日内买入和卖出同一股票的交易策略。通过禁止证券公司向投资者提供日内回转交易的融券，有利于减少由于日内回转交易而造成的下跌，防止不当套利行为，维持市场平稳运行。
加强融券业务监管相关措施的影响
加强融券业务监管相关措施的推出，充分体现以投资者为本的监管理念，对于维护市场交易公平、改善市场多空结构、约束不当套利行为具有积极意义，有助于稳定市场情绪、改善市场预期、提振市场信心，切实保护广大投资者的合法权益。
（本文来源：中国证券业协会投资者之家）
